Зернотрейдинг України під тиском: доходи топ-10 компаній скоротилися

Сукупні фінансові показники десяти найбільших зернотрейдерів України у 2025 році демонструють помітне падіння. Загальний дохід компаній склав близько 180 млрд грн, що на 38,8 млрд грн менше, ніж роком раніше. Одночасно галузь фіксує погіршення рентабельності: шість із десяти найбільших гравців завершили рік зі збитками.

Такі дані випливають зі звітності, проаналізованої в системі YouControl. Аналітика показує, що падіння доходів має системний характер і пов’язане насамперед із скороченням фізичних обсягів експорту зернових.

Найбільше втрати зафіксовано у великих міжнародних трейдерів. Компанія ADM Ukraine скоротила оборот на 13,7 млрд грн, Cargill — на 11,5 млрд грн, CFG Trading — приблизно на 6 млрд грн, Bunge — більш ніж на 5 млрд грн, а Louis Dreyfus Company Ukraine — на 4,2 млрд грн.

Головним фактором падіння називають зменшення експорту зерна. У сезоні 2024/2025 Україна експортувала близько 40,6 млн тонн зернових, тоді як у маркетинговому році 2025/2026 обсяги скоротилися приблизно на 20–25%, або на 6–7 млн тонн. Для зернотрейдингу це критично, адже дохід напряму залежить від обсягу фізичних поставок.

Паралельно із цим суттєво погіршилася й прибутковість бізнесу. Найбільші збитки у 2025 році зафіксували Нібулон (–1,8 млрд грн) та ADM Ukraine (–1,2 млрд грн). Експерти пояснюють це низькою маржинальністю галузі: навіть за високих цін на зерно заробіток трейдера може становити близько 1 долара з тонни.

За словами аналітика KSE Агроцентру Павла Мартишева, зернотрейдинг традиційно працює з мінімальною маржею, а у 2025 році ситуація ускладнилася ще більше через скорочення обсягів і посилення конкуренції. Додатковим фактором тиску стала поява агресивнішої цінової політики великих гравців.

На ринку посилюється конкуренція між міжнародними корпораціями групи ABCD (ADM, Bunge, Cargill, Louis Dreyfus), великими українськими агрохолдингами та середніми трейдерами. Це формує три рівні ринку та посилює ціновий тиск, особливо на рівень прибутковості, а не доходів.

Великі компанії дедалі частіше використовують стратегію демпінгу, продаючи зерно з мінімальною або навіть негативною маржею, щоб утримувати частку ринку. Ситуацію підсилює й система внутрішніх KPI, де менеджмент орієнтується передусім на обсяги продажів, а не на прибуток.

Додатковий тиск створює зростання витрат у всьому ланцюгу постачання. Фермери утримують зерно через низькі ціни, логістика дорожчає через ризики тарифів Укрзалізниця, а вартість перевалки в портах зросла до 10–11 доларів за тонну. Водночас світові ціни залишаються низькими через надлишкову пропозицію та глобальну конкуренцію.

У цих умовах трейдери опиняються під одночасним тиском високих внутрішніх витрат, слабкого врожаю та низьких світових цін. Це створює структурний дисбаланс у галузі, який посилюється логістичними обмеженнями та ринковою волатильністю.

Великі гравці вже почали змінювати бізнес-моделі. Зокрема, за словами директора з торгівлі Нібулон Володимира Славінського, компанія робить ставку на диверсифікацію ринків, розвиток міжнародного трейдингу та підвищення ефективності партнерств, поступово переходячи до глобальної моделі роботи.

На цьому фоні винятковий результат продемонструвала компанія Ерідон, яка збільшила дохід до 35,6 млрд грн і стала лідером ринку. Її успіх пояснюють диверсифікацією бізнесу: окрім трейдингу, компанія розвиває агродистрибуцію, логістику, переробку та сервіси для фермерів.

Додатковим індикатором ринкових змін стало зниження обсягів перевезення зернових вантажів залізницею через західні прикордонні переходи до країн ЄС у перший тиждень квітня. Це свідчить про подальшу волатильність експортних потоків і нестабільність логістичних маршрутів.