USDA снова резко повысил прогнозы мирового производства и конечных запасов пшеницы на 2025/26 МГ, но котировки почти не отреагировали на такой медвежий отчет

В декабрьском балансе спроса и предложения эксперты министерства сельского хозяйства США (USDA) снова, как и в ноябрьском отчете, резко увеличили прогнозы мирового производства, потребления и конечных запасов пшеницы в 2025/26 МГ, но рынок отреагировал на это достаточно спокойно, поскольку изменения соответствуют ранее обнародованным официальным данным по повышению прогнозов урожая в Канаде, Австралии и ЕС.

Декабрьские фьючерсы на пшеницу в США почти не отреагировали на улучшение мирового баланса, а за месяц выросли даже на 1-2,9%. Вчера у них была такая динамика:

• выросли на 0,01% до 197 $/т – на SRW-пшеницу в Чикаго (+1,7% после выхода ноябрьского отчета);
• снизились на 0,1% до 191,16 $/т – на HRW-пшеницу в Канзас-Сити (+1%);
• снизились на 0,1% до 214 $/т – на HRS-пшеницу в Миннеаполисе (+2,9%);

Мартовские фьючерсы на пшеницу на Euronext в Париже снизились на 0,3% до 190,25 €/т или 221,2 $/т (+1%).

По сравнению с оценками ноября мировой баланс по пшенице на 2025/26 МГ претерпел следующие изменения:

• Прогноз мирового производства пшеницы повышен на 8,92 млн т до нового рекорда 837,81 млн т (800,77 млн т в 2024/25 МГ), в том числе для Канады – на 2,96 до 39,96 (36) млн т, Аргентины – на 2 млн т до 24 (18,51) т, ЕС – на 1,7 до 144 (122,15) млн т, рф – на 1 до 87,5 (81,6) млн т. Для Украины прогноз оставлен на уровне 23 (23,4) млн т. Прогноз мирового производства пшеницы в трех последних отчетах повышен на 31,12 млн т (в сентябре – на 9,3 млн т, в ноябре — на 12,89 млн т и в декабре – на 8,92 млн т).
• Прогноз мирового потребления пшеницы повышен на 4,07 млн т до 822,97 (810,77) млн т благодаря большему использованию кормов и остатков в странах-экспортерах.
• Прогноз мирового экспорта повышен на 1,5 млн т до 218,7 (210,1) млн т, в том числе для Канады – на 1 млн т до 28 (29,3) млн т, Австралии – на 1 млн т до 27 (23,7) млн т, Аргентины – на 0,5 млн т до 14,5 913) млн т, что компенсирует сокращение экспорта из Украины на 0,5 млн т до 14,5 (15,75) млн т из-за низких темпов отгрузок и усиления конкуренции во второй половине сезона.
• Прогноз мирового импорта повышен на 1,47 млн. т до 214,39 (200,3) млн. т. благодаря увеличению поставок в страны юго-восточной Азии и Северной Африки.
• Прогноз конечных запасов пшеницы повышен на 3,4 млн. т до 274,87 (260) млн. т, главным образом благодаря увеличению запасов в странах-экспортерах.

Баланс пшеницы для США и Китая не изменили по сравнению с ноябрьской оценкой, поэтому рынки довольно сдержанно отреагировали на такие существенные изменения мирового баланса, хотя основное давление увеличения мирового производства и предложения пшеницы рынок ощутит весной 2026 года, когда станут понятны перспективы нового урожая и останутся значительные запасы нераспроданного старого урожая.

Также давление на цены будет усиливаться вследствие снижения Аргентиной экспортных пошлин на зерно, что будет способствовать наращиванию поставок.

https://graintrade.com.ua